证券之星消息，近期安德利（605198）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  公司是全球浓缩果汁主要生产商之一，是国内果汁饮料行业首家“A+H”双上市企业。公司深耕浓缩果汁行业近三十年，立足自身优势与资源，拓宽产业布局。

  2024年5月公司与延安市宜川县人民政府签署《战略合作框架协议》，拟进一步在陕西省苹果主产区延安市进行产能投资布局。7月公司成功竞拍延安富县恒兴果汁资产，公司产业布局已扩张至7个省、10个工厂。公司深耕浓缩果汁行业多年，雄踞龙头地位，通过并购及投资扩产等方式进一步提升市场占有率，产能布局与规模优势更加突出。

  公司除了扩充传统产品浓缩苹果汁的产能进一步提升市场占有率之外，还拟通过简易程序定增建设7200吨脱色脱酸浓缩果汁生产线万吨NFC果汁项目，紧跟行业发展前沿趋势，通过新产品发力，打造第二增长曲线。

  2024年度，本公司适应市场需求，在管理优势与资金优势的支撑下，始终致力于以先进的生产技术、优良的产品的质量及完善的客户服务在市场中赢得稳步发展。经过多年的努力，本集团的销售网络已扩展至世界主要国家和地区，包括美国、日本、欧洲、大洋洲、非洲、南美洲诸国及中国内需市场。同时，随公司在2020年成为国内首家果汁饮料行业“A+H”双上市企业，公司在行业内的知名度得到了明显的提升，公司将乘势继续致力于新产品市场与客户群体开发，本集团希望在未来继续努力开拓市场，使销售份额有所增加。

  本集团在拓宽市场、提高市场占有率逐渐完备和提升产品质量的同时，继续优化现有客户群体，并通过展会、拜访等多种渠道增加与新客户交流合作的机会，了解客户的需求，为客户提供更好的产品和服务，增强客户对公司的信任度。目前，本集团的客户群体主要是世界上著名的饮料生产商和贸易商。

  公司旗下全资子公司延安安德利果蔬汁有限公司于2024年7月13日以人民币43591940元竞得富县恒兴位于陕西省延安市富县国有建设用地使用权及地上建筑物，至此公司在陕西延安实现了产业布局，进一步利用陕西苹果资源优势赋能公司发展。延安市的苹果资源丰富，富县是延安市最主要的苹果产区之一，公司参与拍卖主要是为夯实主业发展、增加浓缩果汁的产销量，优化公司的产业布局。

  以市场化为取向，完善公司运营管控体系、考核分配体系。以效益优先为原则，优化公司资产、人力和技术等资源配置。以业绩为导向，推进全员绩效考核，充分调动广大员工的积极性；加强完善公司治理结构以适应企业规模一直增长的趋势，提高管理效率。持续推进各项工作的制度化、规范化，不断梳理、优化各类工作流程，结合最新工作要求和各公司真实的情况，继续完善修改各项管理制度。

  浓缩苹果汁是采用新鲜苹果为原料，经过挑选、清洗、破碎、压榨、浓缩、杀菌等工艺，制成的一种果汁，是用于配制各种果汁及其饮料的最重要基料之一，也用于酿造，是国内外市场上苹果醋和苹果酒的主要的组成原材料。2024年度，中国浓缩苹果汁出口量约534866吨，与2023年的约268105吨相比，增加99%。中国浓缩苹果汁行业大规模生产起始于上世纪九十年代后期，但由于中国有着丰富的苹果资源，发展速度十分惊人，仅十年左右就占据了世界浓缩苹果汁市场超过50%的份额。1999年，美国拟对中国浓缩果汁征收91.84%的反倾销税。面对严峻的形势，公司主动联合国内11家果汁加工公司奋力应对，并代表中国企业应诉，打赢了“洋官司”。安德利果汁公司是唯一获得零税率的公司。这一行动，挽救和保护了中国浓缩果汁行业，巩固了中国浓缩果汁产业在国际浓缩果汁行业中的地位。

  世界主要浓缩苹果汁的产区除中国外，欧洲为第二大产区，因此除了世界经济的影响，欧洲浓缩苹果汁的产销情况也会影响到中国浓缩苹果汁的出口量和价格。美国是世界浓缩苹果汁的主要需求国，是中国浓缩苹果汁主要出口国。近年来国内行业格局变化较大，浓缩果汁行业中部分主要企业出现经营困难，面对诸多诉讼甚至进入破产重整程序，中小企业难以完全填补下游客户的真实需求，2019年至2022年，中国浓缩苹果汁的出口量稳定在40万吨左右，但由于2022榨季，中国浓缩苹果汁出现大减产，导致2023年度中国浓缩苹果汁的出口量一下子就下降。2024年，中国浓缩果汁行业出口出现了恢复性增长，使2024年中国浓缩苹果汁的出口量突破50万吨。本公司利用管理优势、技术优势与资金优势，从始至终保持着良好的发展形态趋势，致力于为客户提供高品质产品，已成为全世界浓缩果汁行业内领先的有名的公司，在世界浓缩果汁行业的产销量总体呈增长态势下，公司的产能规模、总利润与利润率水平，多年来一直在浓缩果汁行业中保持行业领先地位。

  由于苹果汁本身就具有多种营养功能，随着时下人们对绿色、健康食品的不断追求，健康、纯天然的果汁将会受到慢慢的变多消费者的喜爱，必将给苹果汁市场带来更大的发展空间。目前世界苹果汁消费市场有80%集中在发达国家，发达国家对苹果汁的需求已经基本形成刚性，需求量也保持较为稳定的增长趋势，虽然短期会受中美贸易摩擦的影响，但在这些主要的消费国家，我们都已拥有比较固定的市场占有率和客户群体，因此浓缩苹果汁总体需求量不会因中美贸易摩擦而减少。

  与此同时，发展中国家也慢慢变得注重饮食的营养搭配，特别是中国、俄罗斯、印度、埃及等市场的苹果汁消费需求一直上升，已形成一股新的消费增长力，这个正慢慢成熟的消费市场必将成为未来苹果汁消费的腾飞区。

  作为中国浓缩苹果汁行业有突出贡献的公司，随着经营规模的逐步扩大，公司围绕全国主要苹果产区设立子公司布局产能。2023年，公司收购恒通果汁位于阿克苏地区的资产，设立阿克苏公司；2024年，成功收购恒兴果汁位于延安富县的资产，进一步利用陕西苹果资源优势赋能公司发展。同时，为了迎合消费品质升级、促进健康消费，公司开发并投建了NFC果汁项目，未来公司将持续不断的增加NFC果汁产品的产销量，在逐步扩大国内市场占有率的同时，强化行业龙头地位，谋求公司更快更好的发展。

  公司主营业务为浓缩果汁的加工生产及销售，目前基本的产品为浓缩苹果汁、浓缩梨汁。是全球主要的浓缩果汁加工公司之一，浓缩苹果汁收入占主要经营业务收入的比例约90%。随着消费者消费观念一直在升级，对果汁饮料产品的需求也呈现出更明显的健康化、个性化、多元化特点。公司立足自身优势、资源，拓宽产品品种类型，在苹果汁、梨汁基础上，逐渐扩展到脱色脱酸浓缩果汁（苹果果糖）、NFC苹果汁、苹果浊汁、桃汁、山楂汁、番茄汁、橙汁、柠檬汁等多品种产品；增加产品线深度，在浓缩果汁基础上，逐渐布局脱色脱酸浓缩果汁、NFC果汁产能。

  本年度面对国际海运费上涨、美国市场关税居高不下等风险和挑战，本集团对内“聚焦管理，向精细化管理要效益”，在强化内部管理的基础上，积极地推进全员改进创新，以精细化管理为抓手，坚持稳中求进，全方位开展节能降耗；同时加大生产经营管控和市场开拓力度，产销量较2023年度呈现了明显的增长。在2024年年度，人民币对美元继续贬值，公司继续加强与国内外著名金融机构的合作，关注汇率变动，并择机结汇，在大大降低公司汇率风险的同时，实现了汇兑收益，以便更好地促进业务的发展。

  公司是国内最早涉足浓缩果汁加工生产的企业之一，自1996年成立以来，先后在山东、陕西、山西、辽宁、江苏、四川、新疆的原料果主产区周边建有10个浓缩果汁加工基地，拥有20条果汁生产线，浓缩果汁加工能力和生产规模居全国同行业前列。近年来公司新设阿克苏公司及延安公司，由于阿克苏是新疆最主要的苹果产区，而且是辐射亚欧大陆的门户，由此安德利向西经中亚拓展“一带一路”新兴市场，以及向东欧、西亚等国家和地区出口都将获得更大的优势；陕西苹果产量全国排名第一，公司在陕西延安完成产业布局，进一步利用陕西苹果资源优势赋能公司发展。2003年4月，公司H股在香港上市，是国内最早上市的浓缩果汁企业；2020年9月，公司A股在上海证券交易所上市，成为国内第一家果汁饮料类“A+H”双上市企业。

  在扩大市场销售方面，随公司A股于2020年在上海证券交易所主板成功上市，成为国内首家饮料行业“A+H”双上市企业，公司在行业内的知名度得到了明显的提升。本集团积极致力于与国内外著名饮料加工生产商保持优质、稳定的合作伙伴关系的同时，积极开发新的优良客户，开拓新的销售经营渠道，目前与30多个国家的客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。在扩大浓缩果汁市场占有率的同时，还加大了脱色脱酸浓缩果汁、NFC苹果汁、苹果浊汁、桃汁、山楂汁、番茄汁、橙汁、柠檬汁等小品种的销售，使其成为公司新的利润增长点。

  公司拥有完善的质量管理体系和食品安全管理体系，先后通过了ISO9001、HACCP、BRC、KOSHER和HALAL等认证，还通过了诸多国际有名的公司的供应商审核。

  公司先后获得了7项国家发明专利，14项科技成果通过了省级鉴定，4项科技成果通过了省级科技成果评价，参与起草了3项国家标准，1项行业标准并颁布实施。在国内和美国注册商标4件，并被评为山东省著名商标，生产的浓缩苹果清汁被评为“中国名牌产品”。公司先后获得“国家科学技术进步二等奖”、“中国专利金奖”、农业国际贸易高水平质量的发展基地、农业产业化国家重点有突出贡献的公司、2023年中国农业企业饮料和酒行业20强、2023年度山东省饮料行业“诚信企业”、“2023年度山东省饮料行业最佳供应商”、“山东省科技奖”、“神农中华农业科技奖一等奖”等。

  1999年，美国拟对中国浓缩果汁征收91.84%的反倾销税。面对严峻的形势，公司主动联合国内11家果汁加工公司奋力应对，并代表中国企业应诉，打赢了“洋官司”，安德利果汁公司是唯一获得零税率的公司。这一行动，不仅挽救和保护了中国浓缩果汁行业，巩固了中国浓缩果汁产业在国际浓缩果汁行业中的地位，还在国际上树立了“安德利”这一金字招牌。

  经过多年的激烈市场之间的竞争，国内浓缩苹果汁行业市场占有率逐步向几家有突出贡献的公司聚集，公司是中国浓缩苹果汁行业有突出贡献的公司之一，现为香港主板、上交所主板的“A+H”双上市公司，受到国内外客户的广泛认可，产销量规模、品牌及效益在行业内处于领先地位。

  在科技配备方面，公司成立了设施先进的研发实验室和检验测试中心；组建了一支经验比较丰富的质控检测及新产品研究开发队伍；研发中心配备了功能齐全、配套设施完善的综合果蔬加工小试线，用于开展研发多品种果蔬汁、浆加工；本公司的研发部门在果蔬精深加工研究方面具有技术及人才优势，先后被认定为国家苹果加工研发技术分中心、全国农产品加工公司技术创新机构、山东省苹果汁加工工程技术研究中心、山东省苹果精深加工技术重点实验室、山东省企业技术中心、山东省果蔬贮藏加工技术创新中心。为加强“产学研”合作，公司持续与部分国内著名的高校及科研院所保持良好的合作伙伴关系，旨在促进公司科学技术创新和高品质人才队伍的培养，提供高品质产品以实现用户需求，并响应国家乡村振兴战略，致力发展成为全球知名的饮料企业。

  通过公司的发展，已历练形成一支稳定、富于活力和创新力的高效团队，实现了以ISO9001质量管理体系为基础的生产自动化、工艺标准化、品质控制规范化、日常管理制度化、保证了公司产品的稳定生产，也使得公司的优质产品得到了全球客户的广泛认可。

  公司建立的管理体系，经过历年来各部门的健全、完善已自成系统，逐步形成“管理制度化、制度流程化、流程岗位化、控制信息化”的标准流程，强化全员效益意识和成本意识，不断提升企业的核心竞争力。

  公司主要产品由浓缩苹果汁、浓缩梨汁逐渐发展为多品种浓缩果汁，包括脱色脱酸浓缩果汁、NFC苹果汁、苹果浊汁、桃汁、山楂汁、番茄汁、橙汁、柠檬汁等多品种产品。公司与国内外著名饮料生产商、贸易商长期稳定合作，产品主要销往中国、美国、日本、欧洲、俄罗斯、南非等国家和地区，近年来公司外销收入占比约60%-70%，在国内外主要市场均具有较高的市场占有率。

  在客户选择上，公司关注行业地位、信用度、采购量，争取与有品牌、有发展、有实力的客户合作，主要产品销售分布合理。公司产品的优质质量和售后服务，得到客户的认可。

  公司创建以来，先后在山东、陕西、山西、辽宁、江苏、四川省的原料果产区周边建有10个浓缩果汁加工基地，拥有20条果汁生产线，浓缩果汁加工能力和生产规模居全国同行业前列。

  其中，公司于2023年在永济新建40吨浓缩桃汁及10吨浓缩山楂汁生产线一条，并通过竞拍设立了阿克苏公司，阿克苏是新疆最主要的苹果产区，而且是辐射亚欧大陆的门户，由此安德利向西经中亚拓展“一带一路”新兴市场，以及向俄罗斯、土耳其等国家和地区出口都将获得更大的优势。公司于2024年设立延安公司，成功收购恒兴果汁位于延安富县的资产,进一步利用陕西苹果资源优势赋能公司发展。

  2024年上半年比较特殊，面对果农在冷库储存的苹果与柠檬出现卖果难的现象，同时海外需求有所增加，本公司生产较往年的7-12月提前至年初开始，积极组织安岳、本公司与龙口公司进行生产，在为企业增收、创利的同时，有力地解决了广大果农卖果难的问题；另外通过收购富县工厂的厂房及设备在陕西延安实现了产业布局，进一步利用陕西苹果资源优势赋能公司发展。

  2024年度，公司毛利351534180.09元,毛利率为24.79%；2023年同期的毛利289041021.10元,毛利率为32.99%。本年度毛利总额上升，主要是由于浓缩果汁销售数量上升；同时由于海运费大幅上涨等引起销售成本增加以及主要产品价格略有下降，进而造成毛利率同比下降。

  2024年度，公司实现净利润约人民币260703197.00元，全部为归属于母公司所有者的净利润，与去年同期约人民币255520074.21元相比，增加人民币5183122.79元，增幅约为2.03%。

  净利润的增幅较小，一方面是由于报告期内证券投资收益由去年同期的盈利转为本期亏损；另一方面是由于报告期内浓缩果汁销售数量增加，导致期末本公司应收账款余额上升，按照企业会计准则计提的信用资产减值损失增加所致。

  随着生活水平不断提高，消费观念逐渐升级，浓缩苹果汁生产技术的日臻完善，苹果汁及果汁饮料的生产和消费将继续保持强劲的增长势头，并呈现出“绿色、环保、营养、健康”的特点。浓缩苹果汁不但被广泛应用于食品制造业的多个领域，如饮料、糖果、焙烤、乳品等，也可作为饮料生产的基础配料，还可用作果醋、果酒酿制原料，日益成为国际市场的消费时尚，因此需求是刚性而稳定的。同时，随着国家宏观经济政策向农业倾斜的各项具体措施的逐步实施，以及国家各项有关法律法规的逐步完善，公司也将面临更好的发展及融资机遇。随着公司成为国内首家饮料行业“A+H”双上市企业，公司知名度得到了明显的提升，在此基础上，为谋求本公司的规模发展，本公司将积极拓宽销售渠道，继续加大国内和国际市场的营销拓展投入和力度，开展与加大脱色脱酸果汁、NFC苹果汁、苹果浊汁、桃汁、山楂汁、番茄汁、橙汁、柠檬汁等产品的研发，生产与销售，扩大产品的多样化，拓宽融资渠道等多方面作更进一步的努力。

  长期来看，健康、纯天然的果汁将会受到越来越多消费者的喜爱，因为苹果汁本身具有多种营养功能，随着人们对绿色、健康食品的不断追求，必将给苹果汁市场带来更大的发展空间。

  公司是全球浓缩果汁主要生产商之一，是国内首家果汁饮料行业“A+H”双上市企业。公司深耕浓缩果汁行业近三十年，立足自身优势、资源，拓宽产品种类，主要产品由浓缩苹果汁、浓缩梨汁逐渐发展为多品种浓缩果汁。

  在果汁产能方面，近年来行业格局变化较大，浓缩果汁行业中部分主要企业出现经营困难，面临诸多诉讼甚至进入破产重整程序，中小企业难以完全填补下游客户的真实需求。公司将继续稳健扩大生产布局，积极关注市场上的并购与投资机会，整合产能、提升国内外市场份额，抢占优质原料产地，同时，以市场为导向不断拓展产品线以形成新的利润增长点，加大脱色脱酸浓缩果汁、NFC果汁、柠檬和橙汁、小品种果汁、香精等的产销量，适时切入新的产品市场，丰富公司的产品组合，形成以浓缩果汁为中心的多品种格局，为下游客户提供一站式的原料供给选择，提高客户粘性，强化行业龙头地位。

  公司在满足当前发展的前提下，扩大公司产品种类，以浓缩苹果汁为基础，同时利用募集资金投资新建项目，增加脱色脱酸浓缩果汁、NFC果汁产品的供给能力，同时开发番茄汁、橙汁、柠檬汁等产品丰富公司产品种类，扩大公司产能，满足不同客户多样化需求。

  公司将同步扩大国际、国内两个市场的销售份额，整合公司现有资源，优化销售渠道。另一方面秉持以市场为导向，以客户为中心的理念，将公司产品、品牌与服务相结合，持续为客户创造价值，提升客户信赖度。并结合公司定增募投项目，提供多品种产品，完成一站式产品供给。以优质的产品质量，真诚的服务，丰富的产品类别，进一步提升客户对公司的信赖与合作度。扩大融资渠道，推动公司可持续发展

  在未来融资方面，公司将根据自身的实际情况和发展需要，适时采用定向增发、配股、发行可转换债券或银行借款等多种方式获得资金，以推动公司可持续发展。

  2025年，本公司将继续承担山东省重点研发计划（重大科技创新工程）北方代表性水果精深加工关键技术研发与应用的研究；以及“十四五”国家重点研发计划“苹果品质调控和高效生产关键技术及集成示范”项目课题四采后精准贮运与加工研究；继续承担山东省重点研发计划（乡村振兴科技创新提振行动计划）烟台苹果提质增效关键技术集成创新与示范研究；继续开发果蔬汁饮料、系列风味突出的差异化终端产品；进行果汁加工工艺的优化。

  公司基本的产品为浓缩苹果汁、脱色脱酸浓缩果汁等，其主要原材料为苹果，近年来苹果原料成本在上述产品成本中占比约为70%，苹果原料价格受气候条件、供求关系等多种因素的影响，原料果价格波动性的属性，是影响公司经营成果的主要因素之一。

  应对措施：公司凭借多年丰富的行业经验与雄厚的资金实力，以及对形势的准确分析判断，在收购季节，公司天天都会追踪行业动态，及时作出调整收购策略，充分的发挥各子公司在原料果主产区域的优势，可以有明显效果地的平衡原料价格波动，控制采购成本。同时公司凭借较强的科学技术实力、过硬的技术优势使得公司产能最大化，保障公司产品质量，降低公司生产成本。

  本公司主营浓缩果汁的加工生产及销售，大部分产品销往国外。虽然目前浓缩果汁需求在全世界内较为稳定，但是本公司利润来源大部分依赖浓缩苹果汁单一品种，浓缩苹果汁市场行情报价波动将会对公司生产经营产生不利影响。

  应对措施：公司调整策略，减少对浓缩果汁产品的依赖，进一步寻求产品营销售卖多元化，开展与加大脱色脱酸浓缩果汁、NFC苹果汁、苹果浊汁、桃汁、山楂汁、番茄汁和苹果多酚果汁等小品种的研发、生产与销售力度，于2023年在永济安德利新上40吨浓缩桃汁、10吨浓缩山楂汁生产线吨脱色脱酸浓缩果汁生产线万吨NFC果汁项目，在实现用户多样化需求和终端消费者消费升级的同时，增加了公司产品的多样化。

  随着国内著名饮料加工公司新产品的热销，公司销售逐年增长。另一方面准备涉足能为公司带来持续稳定收益的行业，以提升公司利润水准，并有效缓解公司对单一产品依赖及原材料成本波动的风险，增加公司的抗风险能力。

  公司的主要经营位于中国境内，国内业务以人民币结算，出口业务主要以美元结算，故公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易（外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元），存在汇率波动风险。

  应对措施：本公司财务部门负责监控公司外币交易和外币资产及负债的规模，以最大限度降低面临的汇率风险。为此，公司继续加强与国内外著名的金融机构合作，关注汇率变动择机结汇来达到规避汇率风险的目的。

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