$H&H国际控股(HK01112)$ 随着90后、95后新生代妈妈成为育儿主力军，科学育儿与精细化喂养的理念愈发深入人心，花了钱的人婴幼儿配方奶粉的需求也在发生明显的变化。2024年中国婴幼儿配方奶粉行业受到“新国标”影响，导致竞争加剧。在此背景下，健合集团持续深化超高端奶粉品类的战略布局，持续增强“新国标”系列奶粉的市场竞争力，让合生元在婴配奶粉市场占有率占比提升，2024年中期业绩实现盈利收入24.3亿元，超高端婴幼儿配方奶粉市场占有率由11.7%上升至13.0%，排名升至第三。

  合生元以强大产品力持续巩固中国内地婴童益生菌营养补充品品牌的领头羊。受2023年益生菌需求激增高基数影响，2024年上半年中国内地婴幼儿益生菌及营养补充品的销售额会降低。但花了钱的人婴幼儿营养补充品的需求大幅度的提高，合生元针对婴幼儿营养补充品细分市场，持续打造第二增长曲线，婴幼儿营养补充品的销售额增长112%。合生元不断推出如乳铁蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝胶糖果、钙片等创新产品，进一步满足那群消费的人更精细、更多元化的需求。

  合生元始终遵循健合集团的PPAE经营模式，打造实力产品线和令人向往的品牌。一方面，在具有竞争力的“新国标”超高端奶粉、营养品新品支持下，合生元通过“高端婴配粉+营养品”双轮驱动进一步满足精细化需求，提升母婴群体营养素养。另一方面，合生元携手东北农业大学、北京大学医学部等高校，陆续开展“儿童营养素养提升行动”等科研创新合作项目，并开展BINC年度研讨会，发布《儿童乳铁蛋白科普手册》、《婴童益生菌应用循证指南》，持续发挥科研力引领作用。

  同时，合生元精准捕捉市场趋势，以“少点担心，多个搭子”全新品牌营销活动深化消费者连接，满足精细化需求。618期间，合生元婴幼儿益生菌再度蝉联京东、天猫、唯品会、抖音等各大平台销售排行榜NO.1，品牌力进一步提升。

  此外，合生元积极与渠道合作伙伴签订战略合作框架，完成多款合生元“新国标”系列奶粉渠道更新，并携手启动“儿童营养素养提升行动”，共同开展营养科学研究、产业交流、消费者科普教育等合作，渠道优势进一步扩大。

  目前，婴幼儿营养品市场将继续保持增长态势，并呈现出个性化、精细化、品质化、创新化等发展特点。健合集团将持续提升营养品市场占有率，创新营养补充品产品助力增长，并过渡合生元“新国标”系列奶粉转换期，增强商品市场竞争力，夯实中国内地婴幼儿配方奶粉在超高端市场份额。

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